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李神州

重慶人，85后，程序化交易者。大學時主修計算機專業，得過一些競賽獎項。七禾網程序化排行榜中賬戶“不勝寒”自實盤以來以穩健的走勢茁壯成長。

精彩觀點

我的倉位是按照全品種的相關性來配置的，這樣配置是為了使我開倉的頭寸之間相關性最小，當回撤期到來時抗回撤能力就更好。

我會去尋找那種盈虧比高的機會，比如行情剛啟動的時候止損點可以設得小一點、倉位重一點，可以博一些潛在的收益；比如行情已經走出一段了，在它回落的時候，止損也可以設置小一點、倉位也可以重一點，也可以博取一些潛在的收益。

做趨勢策略入門很容易，但是如果你要把細節做好，是需要大量的研究和摸索的。

按照海龜交易法的思路，一定要分散本金，不能把資金集中在某些相關性高的品種上面，要增強頭寸的抗回撤能力。

現在不管是機構還是個人，用趨勢策略的都很多，如果你只是用那種很粗糙的趨勢策略，由于策略同質化嚴重，就會導致這個策略暫時失效，大部分人都不賺錢。

我個人還比較看好邏輯簡單的交易策略，邏輯簡單的策略有它的好處，一個是普適性強，第二個就是有效期長，邏輯越簡單的策略，它越能夠經受住時間和市場的各種考驗。

雖然邏輯簡單的策略可以用，但是細節一定要做好，開倉的時機、品種的配置、風控的設置，這些細節越細致化、越巧妙越好。

我非?？粗夭呗缘钠者m性，一個策略如果只適合某幾個品種，或者只適合某一段行情，這樣的策略是不應該用來實盤的，我拿來實盤的策略，必定是能夠適應市場中絕大部分品種、絕大多數行情的。

我不看重回測，所有品種的歷史表現我都不看重，我覺得某個品種過去表現得再好，它也是過去的，并不能決定未來。

如果一個品種的基本面好，那么它未來爆發行情的幾率就高，我們做量化的本來就是做這種概率優勢，既然這個品種在基本面上有這個優勢，那么我們就應該在倉位配置上，給它的權重就加大一點。

我個人不贊成經常調整參數和策略，我覺得應該固定下去，每一個參數、每一個策略，都有表現好和表現不好的時候，如果一旦表現不好你就換了，那么等到它表現好的時候，你又因為換了策略和參數，本來該吃到的行情就沒吃到。

七禾網1、李總您好，感謝您和七禾網進行深入對話。您做期貨已有3年時間，當時是怎樣的機緣巧合進入期貨市場？為什么您一開始做期貨就選擇程序化交易而不是主觀交易？

李神州：當時我有一個大學同學是做現貨的，他現貨做得比較好，才畢業沒有幾年就自己開公司了，受到他的影響我也被吸引到了這個投機領域，我從2015年開始研究交易，就這樣進入了期貨市場。

至于選擇程序化，一個原因是我大學是學計算機專業的，專業比較對口；還有一個原因就是我只想走技術面，不想走基本面，做技術面的話，比如你想研究一些策略和系統，你肯定要檢驗這種方法的有效性，就肯定要回測，看它在歷史行情中到底表現如何。如果你是主觀交易者，用手工復盤就需要大量的精力，但是用程序化的方法就很快很方便了。

七禾網2、有些新手進入期貨市場，往往需要三五年甚至更長時間的磨練才能穩定盈利，您做期貨只有3年時間，從一開始到現在成績都比較穩定，您認為這主要是因為您在哪些方面做得比較好？

李神州：我覺得主要是我的運氣比較好，我2015年開始做程序化的時候，國內像TB這種第三方的量化平臺已經很成熟了，我用起來就很順手，上手就很快，這加速了我的學習進度，如果沒有這些第三方平臺，我自己開發量化交易系統的話，進度肯定就會慢很多，這是一方面。

第二個方面，我在交易的過程當中到處去和別人交流，得到了幾位前輩的點撥，他們在很多方面幫我樹立了正確的觀念，得到了他們的幫助是很關鍵的。

還有一個原因就是行情的配合，我在2015年研究了一年，2016年5月份開始實盤，一實盤剛好遇到商品牛市，這對我交易上的信心幫助很大。2016年的牛市之后，2017年遇到一個長期的震蕩市，這個震蕩市對我的交易理念和水平也有很大的提升，正是因為這個震蕩市，在很多方面可以讓我去反思、優化我的系統，這個過程對交易水平的提高幫助是非常大的。

七禾網3、近一兩年大部分程序化交易表現普遍不太好，而您的資金曲線卻不斷創新高，請問其中的主要原因是什么？是否您的程序化交易策略和其他大部分人相比有所不同？

李神州：我的策略是大周期的趨勢策略，和普通的趨勢策略沒有本質區別，它們的基本思路都是一樣的，如果說有什么不同的話，就是在于細節的不同。首先是倉位配置，我的倉位是按照全品種的相關性來配置的，這樣配置是為了使我開倉的頭寸之間相關性最小，當回撤期到來時抗回撤能力就更好。

第二個是在開倉時機點上，我會去尋找那種盈虧比高的機會，比如行情剛啟動的時候止損點可以設得小一點、倉位重一點，可以博一些潛在的收益；比如行情已經走出一段了，在它回落的時候，止損也可以設置小一點、倉位也可以重一點，也可以博取一些潛在的收益。主要是這些細節的不同，當然還有一些其他的細節就不一一列舉了。實際上做趨勢策略入門很容易，但是如果你要把細節做好，是需要大量的研究和摸索的。

七禾網4、您在七禾網實戰排行榜展示的賬戶“不勝寒”，當前累積收益率336.06%，最大回撤23.25%。大部分大周期交易策略的資金曲線波動幅度往往會比較大，您也是用日線級別交易的，而你的資金曲線卻比較平滑、回撤也比較小，請問其中的主要原因是什么？

李神州：最主要是品種倉位的配置，按照海龜交易法的思路，一定要分散本金，不能把資金集中在某些相關性高的品種上面，要增強頭寸的抗回撤能力，這是一個原因。

其他方面就是細節上的處理了，剛才已經講了，一定要把自己策略的細節做好，因為現在不管是機構還是個人，用趨勢策略的都很多，如果你只是用那種很粗糙的趨勢策略，由于策略同質化嚴重，就會導致這個策略暫時失效，大部分人都不賺錢。所以如果你要想不被淘汰，必須在粗獷的策略上細化，要提高你的交易水平、優化你的策略，這樣才能夠使策略繼續有效下去、不會被市場淘汰。

七禾網5、近一兩年大周期的程序化交易策略普遍出現了較大幅度的回撤，并且隨著市場的專業度越來越高，有些人認為在未來大周期的、邏輯簡單的交易策略將越來越難賺錢，對此您怎么看？

李神州：這個市場確實專業度越來越高、賺錢越來越難，這是肯定的，任何行業都是如此。我覺得不光是大周期的策略難做，我也有很多做小周期策略的朋友，他們感覺小周期的策略也難做，在2017年也是遭遇了很大的回撤，實際上不管任何周期，賺錢的難度都越來越高。

實際上，我個人還比較看好邏輯簡單的交易策略，邏輯簡單的策略有它的好處，一個是普適性強，第二個就是有效期長，邏輯越簡單的策略，它越能夠經受住時間和市場的各種考驗。但是邏輯簡單并不意味著交易系統就簡單，交易系統邏輯簡單，只是基本邏輯簡單，但是細節上面需要做好，如果你的細節不做好，細節也是很粗獷的，那么這個策略肯定會隨著使用的人越來越多表現就不好。所以雖然邏輯簡單的策略可以用，但是細節一定要做好，開倉的時機、品種的配置、風控的設置，這些細節越細致化、越巧妙越好。