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        黃金價格坐上“過山車” 現在還能出手嗎?

        最新高手視頻! 七禾網 時間:2023-10-13 12:19:59 來源:七禾研究 作者:劉健偉

        今年以來,黃金價格呈現了持續上漲的趨勢,國內金價一度突破610元/克,歷來對黃金消費有著頗高熱情的中國消費者又開始了“購金熱”,然而在國內中秋國慶假期期間,金價卻出現了連續下跌,在10月3日更是下探到1814.8美元/盎司,創下近7個月的新低。不過隨著巴以沖突的升級,黃金價格又企穩反升,截至北京時間10月10日午間,現貨黃金價格報每盎司1853.20美元,上漲1.1%,創9月29日以來新高。短短數天過山車式的波動也觸動著投資者的神經:黃金前景將何去何從?混亂的中東局勢又會對黃金產生什么樣的影響?


        中國經濟仍存陰霾


        剛剛結束的中秋國慶假期,經文化和旅游部數據中心測算,國內旅游出游人數8.26億人次,按可比口徑同比增長71.3%,按可比口徑較2019年增長4.1%;實現國內旅游收入7534.3億元,按可比口徑同比增長129.5%,按可比口徑較2019年增長1.5%。但是根據市場三方統計顯示,和2019年相比,按照假期人/每天的消費來看,2019年每人每天消費是118.69元,今年國慶中秋假期期間,每人每天消費是114.02元,考慮到人民幣貶值、通貨膨脹等因素,實際上消費數據不及預期。


        不可否認的是,目前國內由于三年疫情帶來的陰霾還未完全消散,經濟的恢復還是需要一個過程,作為世界上最大的黃金消費國和第二大黃金生產國,中國的經濟狀況對黃金市場有著重要的影響,上周長假的消費支出、出游數據不及預期也表明中國居民對未來經濟前景持謹慎態度,可能減少對黃金等奢侈品的購買。不過,中國經濟放緩也可能引發全球經濟增長的擔憂,導致投資者尋求避險資產,推動黃金價格上漲。綜合來看,中國經濟陰霾對黃金市場的影響是雙向的,但總體上可能是負面的,因為中國居民消費需求對黃金價格的影響可能大于全球避險需求。


        美聯儲加息預期下降


        美聯儲是全球最重要的央行之一,其貨幣政策對黃金市場有直接和間接的影響。直接影響是通過美元匯率和美國利率水平來實現的。美元匯率是黃金價格的主要反向因素,因為黃金是以美元計價的國際商品。美國利率水平則影響黃金的機會成本,即持有黃金所放棄的利息收入。間接影響是通過美國經濟狀況和通脹預期來實現的。美國經濟狀況反映了全球經濟增長的動力,通脹預期則反映了投資者對貨幣貶值的擔憂。


        近期,美聯儲官員發言稱加息必要性下降,這意味著美聯儲可能推遲收緊貨幣政策的時間表。這對黃金市場是利好消息,因為它意味著美元匯率可能走弱,美國利率水平可能維持低位,美國通脹預期可能升高,從而提升黃金價格。但加息必要性的下降也反映了美國經濟增長和通脹壓力的放緩,這對黃金市場是利空消息,因為它意味著全球經濟復蘇的動力減弱,黃金作為工業原料和消費品的需求減少,從而打壓黃金價格。


        因此還是需要綜合考慮各種因素的方向和程度。從目前的情況來看,美聯儲官員發言稱加息必要性下降對黃金市場的利好作用可能大于利空作用,因此國際金價可能會繼續上漲。但是,這種走勢并不穩定,也不可持續,因為任何一個因素的變化都可能導致黃金市場的波動。


        突如其來的巴以沖突


        巴以沖突是中東地區最長久和最復雜的地緣政治問題之一,其發展對全球地緣政治穩定和能源安全有著重要的影響。7日以來,巴以雙方爆發了新一輪軍事沖突,造成近2000人死亡。沖突目前仍在持續,多方調解尚未取得實質性進展。這種局勢可能會引發市場對中東地區局勢惡化、原油供應中斷和恐怖主義活動升級的擔憂,從而刺激投資者尋求避險資產,推動黃金價格上漲。


        實際上,金價在10月9日周一開盤時跳空高開至1851美元/盎司,一反9月25日以來持續走低的趨勢。RJO Futures高級市場策略師哈伯科恩認為,中東局勢會如何發展尚待觀察,如果局勢進一步升級,則金價可能會向1900美元邁進。


        當然,巴以沖突升級對巴以沖突升級對黃金市場也存在風險因素,因為它可能導致美元幣值上漲,美債收益率回調,美股期貨下跌等現象,如果這些因素對黃金價格形成壓力,可能抵消部分避險需求帶來的支撐。


        諸多不確定下應該如何應對?


        當前的環境下,全球經濟和政治面臨著許多不確定性和挑戰,這些因素都可能對黃金市場產生影響,導致黃金價格的波動和風險。應對目前這種情況,投資者可以利用芝商所的微型黃金期貨(MGC)來對沖風險。


        微型黃金期貨(MGC)是一種以10金衡盎司為合約單位的金屬期貨產品,與100盎司黃金期貨(GC)相比,交易規模和保證金要求都更低。微型黃金期貨可以讓投資者以較小的資金和風險來參與黃金市場,實現對沖、投機或套利的目的。今年二季度,微型黃金期貨合約的日均交易量也接近8萬份,同比上升約70%。



        當然,在當前的環境下,對沖風險并不意味著完全消除風險。投資者應該密切關注地緣政治不確定性的變化,根據自己的目標、財務狀況和風險承受能力做出合理的判斷和決策,利用好金融工具,靈活調整自己的投資策略。


        責任編輯:劉健偉

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